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  • 【新浪財經】金工學霸出基震蕩市,富榮量化精選混合即將發售
    2022年04月15日
      來源:新浪財經

    曾經為了提高廚藝買過一本教人做飯的書,在里面經??吹?,油一勺、醬油少許、淀粉適量……多大的勺?少許是多少?什么才是適量?同一個菜譜,不同人執行起來,出品的結果可能天壤之別。如果將這些指標量化:油10ml、鹽5g、胡椒3g……就可以避免個體理解的差異。這就是量化基金的雛形,把價值投資的理論用量化的手段建立模型, 將投資的策略明確執行。

     

    何為量化投資基金?

     

    量化投資往往與“智能化、高科技”等詞同時出現,隨著大數據、云計算以及人工智能等技術的不斷發展,量化投資也在持續進化。

     

    所謂量化投資,是由一群精通數學、物理、統計學、計算機的學霸們,將投資理念及策略通過具體指標、參數的設計,對影響市場漲跌的諸多因素進行歸納總結,搭建出一個數學模型或者統計模型,試圖從市場海量無規律的數據中找到能夠帶來超額收益的“大概率”規律策略,并嚴格地按照這些策略所構建的數量化模型來指導投資。

     

    量化投資在歐美市場已有幾十年的發展歷史,因其穩健的業績廣受投資者認可,市場規模不斷擴大,已經成為了一種相對主流的投資方式。我國的量化投資雖然起步相對較晚,但隨著人才、技術、策略、風控等各方面不斷升級完善,國內量化投資行業正在逐步走向成熟。尤其近年來,量化基金憑借穿越牛熊的出色表現,越來越受到投資者青睞。

     

    今年A股市場延續結構化行情,在市場波動率大、風格切換較快的背景下,以寬度制勝的量化投資迎來較好的時機。富榮基金順勢而為,首只主動量化投資新品——富榮量化精選混合型發起式證券投資基金將于4月18日起正式發行,值得投資者關注。

     

    該基金擬由金工學霸邱紫華擔任基金經理。邱紫華系廈門大學金工博士、深交所金融博士后,2015年起在深交所負責量化衍生品相關研究,曾是深交所期權產品設計主要成員;2017年至2020年4月任職于五礦證券,歷任量化研究員、量化投資經理、資管量化投資部量化/FOF業務負責人、創新業務部量化與衍生品業務負責人(執行總監)?,F任富榮基金量化業務負責人、富榮中證500指數增強基金經理,具有多年量化投研經驗,擅長多市場、多品種量化策略開發,投資市場覆蓋股票、期貨、期權市場。

     

    量化投資牛在哪里?

     

    相對主動投資而言,量化投資最核心的競爭力應該是“廣”。與主動選股基金聚焦有限股票相比,量化基金可以對全市場股票、海量信息進行篩選和挖掘,投資視野更廣闊,分散風險的同時可以高效捕捉沒有被市場關注的投資機會,因而在震蕩市或風格轉換的市場環境中,量化投資更能發揮其優勢。

     

    此外,量化投資具有系統性、紀律性和準確性等優勢,能夠在精密測算海量數據的基礎上,嚴格執行數據模型給出的投資建議,可以克服人性的弱點和認知偏差,減少錯誤的發生。

     

    量化投資的核心是模型,量化基金堅持以量化選股模型為依托,結合風險模型和組合優化的方法來進行投資。以富榮基金即將發行的富榮量化精選混合為例,該基金主要采用的模型有多因子模型、行業量化模型、投資組合的優化和動態調整模型、風險評估模型等。其中,多因子模型剔除可能存在下行風險的股票,選入預期收益較高的股票;行業量化模型捕捉行業機會,提高投資吸引力高的行業配置,降低投資吸引力低的行業配置;投資組合優化和動態調整模型綜合考慮預期回報、風險及交易成本,優化投資組合,實現風險收益的最佳匹配;風險估測模型控制投資組合對各類風險因子的敞口,力求主動將風險控制在目標范圍內。各類模型各司其職,通過多維度緊密跟蹤的強過程管理,力爭實現超越業績比較基準的投資回報。

     

    富榮量化精選混合的股票投資占基金資產的比例范圍為60%-95%。對應不同的市場情況,基金經理可以通過靈活調整股票倉位來規避風險或分享市場收益。此外,富榮量化精選混合可投資股指期貨以達到套期保值的目的,還可通過投資國債期貨更好地管理債券組合的久期、流動性和風險水平,在最大限度保證基金資產安全的基礎上,力求實現基金資產的長期穩健增值。

     

    展望后市,伴隨居民理財意識的不斷成熟,在未來投資中對于投資風格的要求會更加明確,對于風控的要求也更高,量化投資產品會逐漸成為一種趨勢。具體到投資層面,今年經濟復蘇的壓力比較大,結構性行情下,A股市場風格輪動加快,通過傳統的超配行業的方式,再獲得爆發性投資機會的難度比較大。但量化基金可以充分依靠數量模型,在選股寬度和交易頻度上占據優勢,輔之以基本面的多維度跟蹤優選個股,力求斬獲超額回報。 

     

    風險提示:基金有風險,投資需謹慎?;鸸芾砣瞬槐WC基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人應當認真閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等基金法律文件,了解基金的風險收益特征,并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。

     




     

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